El dólar mayorista cerraría 2026 cerca de $1.645 según el consenso de 47 economists, con un techo de $1.850

Griselda Ayala. El dólar mayorista cotiza en estos días en torno a los $1.512 y, según el consenso de 47 economists de bancos y consultoras relevados por FocusEconomics, terminaría el año en $1.645, un valor 8,8% por encima del actual. La cifra surge de un informe internacional que recoge proyecciones para los principales indicadores de la Argentina y la región, y se ubica como referencia central para quienes siguen la dinámica del tipo de cambio en el mercado local.

Vamos a los números. Dentro del mismo relevamiento, los 15 pronósticos más elevados superan los $1.700 y el más alto llega a $1.850, lo que implicaría una suba acumulada del 27% en todo el año. Ese techo, no obstante, queda por debajo de la banda máxima de flotación fijada por el Banco Central, que en la actualidad se ubica en $1.892 y se ajusta mensualmente. En el mercado de futuros Matba-Rofex, en tanto, el contrato de dólar para diciembre se negocia en $1.611, algo por debajo del promedio del relevamiento, mientras que para agosto de 2027 los contratos prevén un mayorista de $1.869,5, un 23,5% por encima del valor presente.

La comparación con la inflación y el tipo de cambio real

Lo verdaderamente relevante para el bolsillo es la comparación con el índice de precios. El consenso de FocusEconomics proyecta una suba de precios del 32% para todo 2026, lo que significa que, en la mayoría de los escenarios relevados, los precios avanzarían más que el dólar durante el corriente año. En términos concretos, el peso atravesaría una depreciación nominal menor a la inflación esperada, con el consiguiente encarecimiento relativo de los bienes transables.

“El promedio para este año del tipo de cambio real multilateral está 22% por debajo del promedio histórico. De hecho, es el promedio anual más bajo desde 2017.”Florencia Fiorentín, economista jefe de Epyca Consultores

El ritmo mensual y el aporte del comercio exterior

• Lorenzo Sigaut Gravina, director de análisis macroeconómico de Equilibra, proyecta un deslizamiento en torno al 2% mensual de aquí a fin de año, parecido al movimiento de la inflación, y ubica al mayorista en $1.670 para diciembre.
• Sebastián Menescaldi, de Eco Go, coincide en ese ritmo y estima un mayorista de $1.659 para fin de año; además, proyecta un superávit comercial cercano a los u$s28.000 millones en 2026, impulsado por los precios altos del petróleo y las materias primas.
• El Banco Central acumuló compras por unos u$s14.200 millones en lo que va del año, una cifra que ya supera la meta anual de u$s10.000 millones, aunque en los primeros diez días de septiembre el ritmo bajó a poco más de u$s120 millones, frente a registros mayores de meses anteriores.

En síntesis, el cuadro que dibujan los analistas consultados por FocusEconomics y los especialistas locales apunta a una depreciación ordenada del peso, con un tipo de cambio que avanza a un ritmo cercano al de los precios y sin saltos bruscos hasta fin de año. La clave de contención, coinciden las fuentes, pasaría por el saldo positivo de la balanza comercial y por el stock de divisas acumulado por la autoridad monetaria, factores que limitarían la presión alcista sobre el mayorista dentro del rango de flotación vigente.