Mayoristas: el petróleo empujó 3,2% en septiembre y los importados actuaron de contención

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró en septiembre una suba de 3,2% respecto de agosto, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Con ese resultado, el indicador acumula un incremento de 22,8% en los primeros nueve meses del año y una variación interanual de 29,2%, en un escenario donde la dinámica de los bienes energéticos volvió a marcar el pulso de la inflación mayorista.

Vamos a los números

La aceleración del mes se explica, en lo esencial, por el comportamiento de los productos de origen nacional, que avanzaron 3,4% en septiembre, mientras que los importados apenas se movieron 0,4% y operaron como contención sobre el índice general. La diferencia entre ambos componentes revela que el repunte estuvo concentrado en la producción local, más expuesta a los ajustes del sector hidrocarburífero.

Dentro de los bienes nacionales, el rubro petróleo crudo y gas fue el de mayor incidencia: trepó 15% en septiembre y aportó 1,43 puntos porcentuales al resultado final del IPIM. En términos relativos, se trató del principal motor de la suba. Un escalón por debajo se ubicaron los productos agropecuarios, con un alza de 2,6%, y los productos refinados del petróleo, que ajustaron 2,2%. El capítulo de alimentos y bebidas —el componente de mayor peso en la estructura del índice— registró una variación de 1,7% en el mes.

• IPIM: 3,2% mensual; 22,8% acumulado en 2026; 29,2% interanual.
• Productos nacionales: 3,4% mensual; importados: 0,4%.
• Petróleo crudo y gas: 15% mensual, con una incidencia de 1,43 puntos sobre el índice general.
• Productos agropecuarios: 2,6%; refinados de petróleo: 2,2%.
• Alimentos y bebidas: 1,7% en el mes.

Los indicadores complementarios y la comparación interanual

El INDEC publicó, en forma paralela, el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB), que descuenta el efecto impositivo. Ese indicador marcó un incremento de 3,4% en septiembre: los productos nacionales crecieron 3,7% y los importados, 0,3%. En los últimos doce meses, el IPIB acumula 28,1%, una cifra ligeramente por debajo de la registrada por el IPIM, diferencia que se explica por la incidencia de los tributos internos en la composición del índice general.

El Índice de Precios Básicos del Productor (IPP), que mide exclusivamente la producción local sin impuestos ni bienes importados, anotó una suba de 3,8% en el mismo período. El salto de los productos primarios, que escalaron 7,9%, fue el factor determinante; en tanto, los bienes manufacturados y la energía eléctrica avanzaron 2,1%.

En otro informe difundido en la misma jornada, el organismo estadístico informó que el costo de la construcción subió 1,5% en septiembre frente a agosto y acumuló 31,3% en términos interanuales, un guarismo que se ubica por encima del 29,2% registrado por el IPIM en la misma comparación. Los materiales avanzaron 1,3%, la mano de obra 1,6% y los gastos generales 1,5%. En este último capítulo incidieron las actualizaciones tarifarias de electricidad y gas.

Desde una perspectiva técnica, los precios mayoristas suelen anticipar la dirección de los precios al consumidor con algunas semanas de desfasaje. La evolución del sector energético y del rubro alimentos y bebidas, los dos componentes con mayor peso directo en el presupuesto de los hogares, aparecen entonces como las variables a seguir de cerca en lo que resta del año.