El peso del crédito sobre las familias: la mora ya alcanza a uno de cada cuatro deudores y se profundiza en el norte del país

El crédito otorgado a personas físicas en la Argentina totalizó 101,9 billones de pesos en agosto, de acuerdo con el relevamiento mensual elaborado por EcoGo y la Universidad Austral. Se trata de un stock que, ajustado por inflación, creció 0,8% respecto de julio y 3,9% en la comparación interanual, aunque todavía se ubica por debajo del récord de 102,4 billones alcanzado en diciembre del año pasado a precios constantes. El dato, que atraviesa la actualidad económica de los hogares, muestra que el endeudamiento de las familias continúa expandiéndose en términos reales y mantiene una dinámica de crecimiento que ya lleva varios semestros.

La deuda promedio por persona se ubica en 4,9 millones de pesos a nivel nacional, pero el promedio esconde marcadas heterogeneidades entre jurisdicciones. Tierra del Fuego lidera el ranking con 8,6 millones de pesos por deudor, seguida por la Ciudad de Buenos Aires con 7,2 millones y por Neuquén y Santa Cruz, que registran 6,9 millones cada una. En el extremo opuesto se encuentran Formosa, con 2,9 millones de deuda promedio por persona; Santiago del Estero, con 3 millones; y Misiones y San Juan, con 3,3 millones en cada caso. Las provincias patagónicas, en línea con los niveles de ingresos más altos del país, concentran los montos de endeudamiento más elevados, mientras que las jurisdicciones del norte y del noreste exhiben un acceso al crédito sensiblemente menor.

Vamos a los números: veintidós meses consecutivos de suba en la mora

La mora por monto alcanzó en agosto el 18,4% del crédito total informado por las entidades, lo que representa un incremento de 0,3 puntos porcentuales en relación con julio y de 9,8 puntos en la comparación interanual. Se trata del vigésimo segundo mes consecutivo de aumento en este indicador, una racha que los especialistas consultados describen como una de las más prolongadas de los últimos años en lo que respecta a la calidad de la cartera de créditos para personas físicas.

Cuando se observa la mora desde el lado de las personas, el 27% de quienes mantienen algún crédito activo tenía al menos un saldo irregular al cierre del mes analizado. Esta proporción creció 0,3 puntos respecto de julio y acumula un incremento de 8 puntos en los últimos doce meses, lo que confirma que el deterioro de la calidad de pago afecta a una porción cada vez más amplia de la población endeudada.

Mora operativa, irrecuperables y el peso de las fintech

El informe distingue entre la mora total y la mora operativa, una categoría que excluye a los créditos ya clasificados como irrecuperables. Este indicador se ubicó en el 10,6% de la cartera y mostró una mejora de 0,4 puntos respecto del mes previo, una señal que los analistas interpretan con cautela: si bien sugiere que el flujo de nuevos incumplimientos podría haberse moderado, no compensa el avance de los préstamos deteriorados en forma más profunda. Los créditos considerados irrecuperables representaron el 7,8% del crédito total, un volumen que, sumado al resto de la mora, explica la mayor parte del salto interanual del indicador.

El tipo de entidad también introduce diferencias relevantes en el comportamiento de la cartera. Los proveedores no financieros de crédito, donde se concentra buena parte de las fintech, registraron una mora del 31,7%, más del doble del 16,1% que exhibe el sistema financiero tradicional compuesto por bancos y entidades financieras reguladas. Las fintech concentraron el 14,8% del crédito total, equivalente a 15 billones de pesos, mientras que bancos y financieras tradicionales reunieron el 85,2% restante, es decir, 86,8 billones de pesos.

Las provincias: La Rioja lidera la mora y La Pampa muestra el mejor desempeño

• La Rioja: 26,2% de mora por monto, el registro más elevado del país.
• Santa Cruz: 24,2%, en el segundo escalón de mayor irregularidad.
• San Luis: 24,2%, en el mismo nivel que Santa Cruz.
• Catamarca: 23,4%, entre las provincias con peor calidad de cartera.
• San Juan: 22,6%, también por encima del promedio nacional.
• La Pampa: 9,6%, la mora más baja del país.
• Ciudad de Buenos Aires: 12,5%, con buen desempeño relativo.
• Entre Ríos: 14,5%, por debajo de la media nacional.
• Córdoba: 15,1%, levemente por debajo del promedio del 18,4%.

El mapa provincial de la mora muestra un patrón geográfico definido: las provincias del noroeste y de la Patagonia registran las tasas de irregularidad más elevadas, mientras que las jurisdicciones del centro del país y del Litoral exhiben un comportamiento más ordenado. La diferencia entre La Rioja y La Pampa, que constituyen los dos extremos, alcanza 16,6 puntos porcentuales, una brecha que los especialistas atribuyen a la combinación de menores ingresos formales, menor acceso a mercados laborales estables y un tejido productivo más chico en las provincias con mayor mora. En el contexto de un índice de precios al consumidor que sigue ubicándose en niveles elevados, estos porcentajes sugieren que el costo de incumplir los compromisos financieros sigue siendo alto para los hogares del norte del país, que son precisamente los que muestran un mayor deterioro en la calidad de su cartera de crédito.