La industria usó poco más de la mitad de su capacidad en agosto y volvió a caer frente a 2025

La industria manufacturera argentina utilizo en agosto el 58,5% de su capacidad instalada, segun el INDEC. El numero representa una suba marginal frente al 58,2% de julio, pero queda 1,1 puntos por debajo del 59,6% registrado en el mismo mes de 2025, lo que confirma que el rebote mensual no alcanza a compensar la perdida acumulada en la comparacion interanual. Para dimensionar el dato basta con un calculo simple: mas del 40% de las instalaciones fabriles del pais permanecio ocioso durante el mes bajo analisis.

El indicador surge de un relevamiento que el organismo estadistico realiza sobre un panel de entre 600 y 700 empresas manufactureras y refleja que proporcion de la capacidad productiva disponible esta siendo efectivamente ocupada. En lo que va del ano, los picos se ubicaron en marzo (59,8%) y abril (59,9%), niveles que el 58,5% de agosto todavia no logra replicar. El piso del ejercicio se habia tocado en enero, lo que describe una trayectoria oscilante pero sin quebrar la tendencia de holgura.

Vamos a los numeros

La dispersion sectorial fue, como suele ocurrir, mas elocuente que el promedio general. En el extremo superior se ubico la refinacion de petroleo, con un uso del 88,8% de la capacidad, casi tres puntos por encima del 86,1% de agosto de 2025, impulsada por un mayor procesamiento de crudo. Detras quedaron las industrias metalicas basicas (70,1%), alimentos y bebidas (66,4%), sustancias y productos quimicos (65,2%) y papel y carton (61,3%). El bloque quimico fue uno de los que mas progreso mostro en la comparacion interanual (partia de 60,1% en agosto de 2025), acompanado por una suba del 6% en la produccion de detergentes y jabones respecto del mismo mes del ano pasado.

En el otro extremo, la metalmecanica excluida la automotriz opero apenas al 35,9%, casi nueve puntos por debajo del 44,6% de agosto de 2025. La retraccion se concentro en la fabricacion de maquinaria agropecuaria, que cayo 37,9% interanual, y en electrodomesticos, con un descenso del 28%. La industria automotriz tambien retrocedio: paso del 53,3% al 46,2% en terminos anuales, en linea con una menor produccion de vehiculos por parte de las terminales. El bloque de productos minerales no metalicos, que incluye cemento y vidrio, opero al 54,5%, unos cuatro puntos debajo del nivel de agosto del ano previo.

• Refinacion de petroleo: 88,8% (86,1% en agosto de 2025)
• Industrias metalicas basicas: 70,1%
• Alimentos y bebidas: 66,4%, practicamente estable
• Sustancias y productos quimicos: 65,2% (60,1% en agosto de 2025)
• Papel y carton: 61,3%
• Productos minerales no metalicos: 54,5%
• Industria automotriz: 46,2% (53,3% en agosto de 2025)
• Metalmecanica excluyendo automotriz: 35,9% (44,6% en agosto de 2025)

Alimentos y bebidas, uno de los bloques de mayor peso dentro de la manufactura, se mantuvo practicamente estable, en linea con la dinamica general del rubro. Los bienes de consumo durables, en cambio, fueron los mas golpeados: la produccion de electrodomesticos cayo 28% interanual y la metalmecanica en su conjunto opero con mas de seis de cada diez puntos de capacidad sin utilizar. Frente a este cuadro, el economista Tomas Amerio advirtio que una eventual recuperacion del consumo seria absorbida primero por la capacidad ociosa existente antes de traducirse en nueva inversion o en mayor demanda de empleo, un dato relevante porque sugiere que el piso de utilizacion todavia admite absorber mas produccion sin necesidad de ampliar el parque instalado.

El 58,5% de agosto deja entonces dos lecturas. Por un lado, muestra una industria que sigue funcionando a poco mas de la mitad de su potencial y que, en terminos anuales, perdio terreno respecto de 2025 aun cuando la inflacion acumulada erosiono parte de la base de comparacion. Por otro, evidencia una heterogeneidad sectorial pronunciada, con bloques como refinacion, metales basicos y quimicos sostenidos o en alza, y otros como metalmecanica, automotriz y bienes durables sumidos en un claro retroceso. La lectura tecnica predominante es que, mientras la holgura siga siendo tan ampla, los intentos de reactivacion productiva tendran menos que ver con nuevas inversiones y mas con la puesta en marcha de capacidad ya instalada, con el efecto limitado que eso implica sobre el empleo y el credito productivo. La firma de este analisis corresponde a Griselda Ayala, seccion Empleo publico y economia.